拆息波動
選擇定息好時機

近兩個月拆息異常波動，主要由於美國縮表及招股效應所引致的，觀乎縮表前，9月1日的一個月銀行同業拆息為0.42%，當時銀行體系總結餘為2,435億。直至聯儲局宣布縮表後約兩星期，10月3日的一個月銀行同業拆息為0.59%，當時銀行體系總結餘為2,115億，比9月1日下跌約13%。踏入10月多家企業招股，再加上銀行資金月尾偏緊，令拆息持續上漲，而11月1日的一個月銀行同業拆息高達0.82%。對上一次拆息超過這個高位已經是2008年11月，而10月31日銀行體系總結餘再進一步下跌至1,797億，與9月初相比累計下跌約26%。

現時選用拆息按揭的人士接近95%，拆息急速上升，對他們確實有一定影響，就以貸款額400萬，供款期30年，息率為H+1.3%為例，以10月3日的一個月拆息0.59%，即實際息率為1.89%，每月供款為$14,566，而11月1日一個月拆息0.82%，即實際息率為2.12%，每月供款為$15,026，拆息上升使每月供款多了$460，實在不容忽視。

其實今年起拆息都有一點短期波幅，有個別銀行推出「定息按揭」計劃供市民選用，讓市民在利率走勢不明朗的情況下，也能作出有效預算。「定息按揭」即是在銀行特訂之年期內，按揭息率不變的一種貸款，不受市場上息率之轉變所影響；不過就現時所見，「定息按揭」在香港未能盛行及不太受用家歡迎，主要由於銀行一向不積極推廣，現時亦只有個別銀行推出，加上他們所推出的「定息按揭」亦只限於首年，屬於短期性質，相對於按揭是屬於長期貸款，實際成效並不顯着。

而近期市場上最優惠的「定息按揭」計劃為首年定息1.75%，以上述例子計算，即月供約為$14,290，比現時拆息按揭（實際息率為2.12%），每月供款節省約$736，如拆息持續處於高水平，選用此計劃首年就可節省約$8,832，而定息期後的息率為H+1.35%，比現時一般拆息按揭略高0.05%（屆時每月供款會多出百多元），不過計劃的罰息期設為兩年，罰息期過後便能轉按至更低息產品。另外，此計劃更設有高達貸款額1.7%的現金回贈，筆者認為若買家追求穩定，希望維持固定的供款負擔及低風險，此計劃不失為一個好選擇。